Zorii Mifid II: cea mai mare reformă a piețelor financiare dintr-un deceniu
În profunzime: băncile europene și firmele financiare speră că noile reguli le vor oferi un avantaj față de rivalii americani
Orașul Londrei
Getty Images
O schimbare majoră de reglementare a piețelor financiare din UE intră în vigoare mâine - iar europenii se așteaptă ca noile reguli să le ofere un avantaj față de rivalii lor americani.
Ce este Mifid II?
Directiva revizuită privind piețele instrumentelor financiare (Mifid II) este o revizuire legislativă masivă în întregul bloc UE, care urmărește să facă piețele mai transparente și mai competitive. Directiva acoperă băncile, brokerii și administratorii de active și o mare parte din munca pe care o desfășoară cu toții, de la tranzacționarea acțiunilor până la modul în care sunt grupate și facturate cercetările analiștilor.
Legislația va face piețele mai prietenoase pentru investitori, Bloomberg spune, oferind mai multe informații despre comisioanele administratorilor de fonduri, executarea tranzacțiilor și stabilirea prețului obligațiunilor și derivatelor. Autoritățile de reglementare vor avea, de asemenea, date de piață mai precise pentru a le ajuta să evite anomalii, cum ar fi blocările flash.
Conform CNBC , modificările afectează investitorii care cumpără sau vând acțiuni, obligațiuni, mărfuri, schimburi valutare sau fonduri tranzacționate la schimb. Firmele europene nu sunt singurele implicate. Băncile din Asia și SUA care vând instrumente financiare clienților UE vor trebui să respecte regulile. Opțiunile care au un activ suport listat în Europa, de asemenea, intră sub incidența legislației, la fel ca și acțiunile care au o listă separată în Europa.
Odată ce problemele vor fi eliminate, Europa va apărea cu un sistem mult mai potrivit investițiilor moderne - depășind probabil SUA, considerată de multă vreme liderul global în rafinament și transparență, spune Bloomberg.
De ce a durat atât de mult pentru implementare?
Comisia Europeană a inițiat schimbările după prăbușirea Lehman Brothers și criza financiară din 2008.
Odată convenite, regulile s-au dovedit a fi o bătaie de cap de 2,5 miliarde de euro (2,2 miliarde de lire sterline) pentru implementarea sectorului, necesitând o modernizare majoră a IT. Zeci de sisteme de tranzacționare și de conformitate au trebuit să fie modernizate, iar execuția va fi la fel de laborioasă. De exemplu, cel Timpuri financiare spune, investitorii trebuie să completeze până la 65 de câmpuri de date și să identifice comercianții chiar dacă un ordin nu este executat.
Ce se întâmplă cu firmele financiare din Marea Britanie după Brexit?
Mifid II permite firmelor financiare din afara UE să opereze pe întreg continent, atâta timp cât au sediul într-un regim cu reglementare echivalentă , spune Moody’s.
Acest lucru deschide ușa băncilor din Regatul Unit pentru a-și păstra drepturile de pașaport - care permit băncilor, asigurătorilor și administratorilor de active din Regatul Unit să vândă liber servicii în UE - dar este probabil doar dacă Regatul Unit adoptă regulile UE.
Negociatorul-șef al UE pentru Brexit, Michel Barnier, a spus că serviciile financiare nu ar putea fi incluse într-un acord comercial Regatul Unit-UE, dar Theresa May a spus că va exista o mai mare recunoaștere a rolului pe care îl joacă orașul în prevederile financiare pentru Europa în ansamblu în timpul negocieri.
Indiferent dacă negocierile comerciale se extind sau nu la finanțare, UE poate folosi accesul pe piață pentru băncile și asigurătorii din Regatul Unit ca pârghie în alte probleme, Bloomberg rapoarte.
