Ar putea datoria nedorită să ducă la o nouă criză subprime?
Banca Angliei stârnește îngrijorare în rândul băncilor centrale după ce a dezvăluit dimensiunea pieței globale de credite riscante
Canary Wharf găzduiește unele dintre cele mai mari bănci și corporații din Marea Britanie
Matt Cardy/Getty Images
Temerile cresc că datoria nedorită în valoare de 1,4 trilioane de dolari ar putea declanșa următoarea criză financiară globală, după ce cercetările de la Banca Angliei au dezvăluit dimensiunea pieței riscante de împrumuturi.
Experții în stabilitate financiară de la Banca Angliei au dezvăluit că băncile, asigurătorii și schemele de pensii au acumulat o expunere de 405 de miliarde de dolari la obligații de împrumut garantate (CLO), pachete de datorii cu rating nedorit.
Săptămâna trecută, Mark Carney, guvernatorul Băncii Angliei, i-a avertizat pe parlamentari că împrumuturile cu efect de levier au toate semnele distinctive ale bulei ipotecare subprime care a declanșat criza financiară din 2008.
Cercetarea a provocat unde de șoc la cele mai importante bănci centrale din lume, The Daily Telegraph spune și a stârnit temeri în rândul factorilor de decizie de la Rezerva Federală a SUA și Banca Centrală Europeană.
Spre deosebire de acum un deceniu, împrumutații din această bula de credit nu sunt proprietari de case care își iau credite ipotecare, The Los Angeles Times spune. Sunt sute de companii din SUA cu ratinguri de credit mai slabe, multe dintre ele binecunoscute precum Uber și Burger King, care contractează așa-numitele împrumuturi cu efect de levier.
Totul este în regulă în timp ce economia este în creștere, spune ziarul, dar atunci când încetinește, acești împrumutați ar putea fi în stare de nerambursare, provocând probleme în cascadă prin sistemul financiar.
Acesta a fost cazul cu dispariția recentă a retailerului pentru copii Toys R Us, care nu a putut să-și depășească volumul mare de datorii cu efect de pârghie.
Steve Eisman, administratorul fondurilor speculative renumit pentru că a pariat împotriva pieței imobiliare din SUA înainte de prăbușirea din 2008, a avertizat cu privire la creșterea rapidă a datoriilor evaluate slab în rândul corporațiilor.
Eisman, care a fost interpretat de Steve Carrell în filmul câștigător de Oscar The Big Short, a povestit Financial Times că stocul în creștere al datoriilor corporative evaluată la BBB, cu doar o crestătură deasupra statutului de nedorit, este un motiv de îngrijorare serioasă.
Potrivit indicelui Bloomberg Barclays, care urmărește emisiunea de datorii corporative, stocurile de astfel de datorii s-au mai mult decât de patru ori de la criza financiară, ajungând la aproximativ 2,7 trilioane de dolari.
Mai devreme luna asta, Business Insider a raportat o notă de la firma de cercetare CLSA care a avertizat că creșterea majoră a emisiunii de datorii de către corporațiile americane prin achiziții cu efect de levier și achiziții cu dobândă scăzută ar putea fi o parte importantă a următoarei crize financiare.
Cu toate acestea, Eisman nu prezice o criză economică la colț.
Nu poți avea o recesiune când calitatea creditului de consum este la fel de bună cum am văzut-o în toată cariera mea, a spus el pentru Financial Times.
