Sunt Lloyds, Barclays, HSBC și RBS o afacere?
Toți cei patru cei mai mari creditori din Marea Britanie și-au văzut acțiunile scăzând în ultimele trei luni
STAFF/AFP/Getty Images
Oricine deține acțiuni la bănci din Marea Britanie va ști că ultimele luni au fost dure, cu prețurile acțiunilor în scădere constantă. Dar ce se întâmplă și reprezintă o oportunitate de cumpărare?
De ce scad actiunile bancii?
O mulțime de știri se concentrează asupra căderii Lloyds Banking Group’s prețul acțiunilor, care a fost în scădere constantă în ultimele trei luni. Dar și alte bănci suferă - de fapt, printre cele patru mari Lloyds nu se descurcă cel mai rău.
În ultimele trei luni, acțiunile Barclays au scăzut cu 27%, Royal Bank of Scotland cu 21%, Lloyds cu 16% și HSBC cu nouă procente.
Există o varietate de motive pentru scăderea prețurilor. Unii experți spun că se datorează parțial referendumului UE care urmează să aibă loc anul acesta.
Se așteaptă ca acțiunile băncilor listate în Marea Britanie să devină mai riscante înaintea referendumului, spune Tara Cunningham în Telegraful . Posibilitatea unui „Brexit” ar putea deveni un motor important al prețurilor acțiunilor băncilor.
Acest lucru nu ar trebui să aibă un efect pe termen lung asupra prețurilor, spune Jonathan Pierce, analist Exane BNP Paribas. El crede că publicul britanic va vota pentru a rămâne în UE, dar va exista o volatilitate inevitabil înaintea votului, cu numeroase implicații potențiale pentru băncile și serviciile financiare din Regatul Unit în general.
Există, de asemenea, îngrijorarea că ratele scăzute ale dobânzilor vor afecta câștigurile băncilor, în special pe registrele lor ipotecare. De asemenea, modificările de impozitare pe piața de cumpărare pentru închiriere ar putea afecta vânzările acestor împrumuturi.
Un alt motiv pentru care acțiunile băncilor au scăzut este faptul că tot mai multe acțiuni bancare au ajuns pe piață, datorită mișcării guvernului de a-și vinde participația la Lloyds.
Succesul cancelarului George Osborne de a umple fondurile de pensii cu acțiunile Lloyds ale contribuabililor are un efect secundar incomod: indigestie, spune Jim Armitage în Standard de seară . Trezoreria a umplut de 18 luni golurile investitorilor instituționali, precum gâștele de foie gras, cu acțiunile Lloyds naționalizate în salvarea crizei financiare.
Aceasta înseamnă că mulți investitori s-au săturat să investească în bănci.
Este aceasta o oportunitate de cumpărare?
Ar putea fi. Majoritatea brokerilor rămân pozitivi în ceea ce privește sectorul, deoarece câștigurile se îmbunătățesc și există potențialul ca băncile să distribuie excesul de capital către acționari.
Un domeniu care a rămas în urmă anul acesta, dar în care continui să găsesc oportunități sunt băncile, spune Alex Wright, managerul fondului Fidelity Special Situations, în Ce investitie . De exemplu, Lloyds încheie anul mai mult sau mai puțin cu același preț al acțiunilor și cu o evaluare ieftină cu care a început, în ciuda faptului că a atins reperul important de a plăti un dividend pentru prima dată de la criza financiară și și-a asigurat bilanțul.
Desigur, chiar și la prețuri sub prețurile ținte ale majorității analiștilor, dacă previziunile sumbre ale unora se împlinesc, ar putea mai trece ceva timp până când se va întâmpla recuperarea prețului și orice investiție va da roade.
Dar celelalte bănci?
Anul acesta ar trebui să apară mai multe bănci pe piață, deoarece National Australia Bank se pregătește să vândă banca Clydesdale, iar Metro Bank și Williams & Glyn de la RBS sunt, de asemenea, gata să plutească.
Clydesdale este evaluat cu aproximativ 500 de milioane de lire sterline mai puțin decât ne-am așteptat inițial, spune Armitage. Acest lucru ar putea avea ceva de-a face cu faptul că banca este un grup mic de sucursale din nord și Scoția, plin de scandal PPI, care au fost scoase la vânzare din 1999.
Dar evaluarea extrem de scăzută este totuși surprinzătoare. dacă v-ați simți caritabil, ați putea spune că această evaluare a vânzărilor de curte este o mică surpriză, având în vedere piața de valori agitată, spune Armitage.
Investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape ce se întâmplă cu Clydesdale când va fi vândut luna viitoare, deoarece ar trebui să dea un semn clar despre ceea ce se va întâmpla când Metro și Williams & Glyn vor ajunge pe piață mai târziu în cursul anului.
