Va suporta Brexit Marea Britanie o recesiune economică?
Sondajele sugerează că impactul votului a fost mai puțin sever decât se temea – dar adevărata socoteală mai urmează?
Au fost mulți experți care au prezis consecințe groaznice ale unei victorii Leave înainte de referendumul din 23 iunie privind apartenența Regatului Unit la Uniunea Europeană.
Guvernatorul Băncii Angliei Mark Carney, printre alții, a sugerat că ar putea exista o recesiune „tehnică” pe fondul unei încetiniri a investițiilor în afaceri determinată de incertitudinea pe care o va declanșa votul Brexit.
Deci ne îndreptăm către o recesiune – și ce ar însemna asta dacă am fi?
Ce este o recesiune?
Dacă creșterea globală este negativă pentru două perioade trimestriale consecutive - deci pentru o jumătate de an în total - atunci se spune că o țară este în recesiune.
Acest lucru ar fi declarat pe baza datelor disponibile la momentul respectiv, care sunt adesea preliminare și supuse unui anumit grad de estimare. Revizuirile pe măsură ce devin disponibile mai multe informații concrete pot schimba lucrurile în mod semnificativ, cum ar fi atunci când „dubla scădere” a Marii Britanii după criză. recesiunea a fost ștearsă .
De ce conteaza?
În termeni simpli, o scădere generală de un trimestru arată că activitatea a fost lentă. Dacă se întâmplă peste două sferturi, atunci indică o problemă mai substanțială.
De cele mai multe ori, acest lucru coincide cu oamenii care cheltuiesc mai puțin, profiturile companiei în scădere, încetinirea creșterii salariilor, creșterea șomajului și, în general, mai puțină prosperitate.
Ce s-a prezis?
Înainte de referendum, s-a susținut că Brexit ar încetini investițiile în afaceri, deoarece companiile ar fi reticente să investească până când nu vor ști cum va arăta noua noastră relație comercială cu Europa și lumea.
În mijlocul acestor tulburări, mulți au spus că vom vedea cel puțin două trimestre de creștere negativă - și, deoarece incertitudinea ar putea persista până la doi ani sau mai mult, aceasta ar putea deveni o scădere prelungită.
Institutul de Studii Fiscale a spus că, dacă previziunile Trezoreriei ar fi corecte, aproximativ 40 de miliarde de lire sterline s-ar adăuga la grămada de datorii guvernamentale, declanșând mai multă austeritate.
Se întâmplă asta?
Nu cu o cretă lungă. După ce s-a înregistrat o scădere bruscă a sentimentului în iulie, majoritatea sondajelor de afaceri și a estimărilor economice au revenit, deoarece economia a arătat o rezistență surprinzătoare.
Gardianul observă că „sectorul construcțiilor, producției și serviciilor au crescut cu toții mai repede decât se așteptau economiștii City în septembrie”, potrivit celor mai recente indici ai managerilor de achiziții. Ei au înregistrat o lectură compusă de aproape 54, unde un scor peste 50 indică expansiune.
Mai mult, spune hârtia , „Fondul Monetar Internațional preconizează că Regatul Unit va fi cea mai rapidă creștere dintre țările industriale lider ale G7 în acest an, cu o creștere de 1,8%.
De ce sunt lucrurile mai bune?
Există câteva motive. În primul rând, oamenii nu s-au oprit de la cumpărături – în august, am cheltuit cu șase la sută mai mult decât anul trecut, pe fondul vremii foarte calde.
Acest lucru are sens când luați în considerare că mai mult de jumătate dintre cei care au votat au vrut să părăsească UE și este puțin probabil să fie speriați de votul șoc. Cheltuielile s-au stabilizat însă în septembrie, deoarece vremea neobișnuită de caldă a lovit vânzările de îmbrăcăminte de toamnă.
La aceasta se adaugă și scăderea lirei, care a scăzut cu aproape o cincime față de dolar și mai mult în altă parte. Acest lucru a făcut exporturile din Regatul Unit mai atractive și a contribuit la o prezentare puternică a sectorului de producție.
În al treilea rând, Banca Angliei a declanșat un stimulent major prin reducerea ratelor dobânzilor la un nou minim record și injectând încă 170 de miliarde de lire sterline în economie.
În sfârșit - încă nu s-a întâmplat nimic. Noul guvern a restabilit rapid ordinea politică (chiar dacă încă urmează să ofere claritate asupra Brexitului) și discuțiile cu UE încă urmează să înceapă.
Deci s-au înșelat nenorocitorii?
Să nu trecem înaintea noastră.
Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică, de exemplu, spune că lucrurile sunt mult mai bune pe termen scurt și că probabil o recesiune va fi evitată. Dar încă prevede că creșterea anul viitor va fi de aproximativ jumătate din previziunile anterioare, spune Gardianul .
Nu am ieșit încă din pădure, atunci?
Nu. S-ar putea să nu avem colapsul prezis de unii, dar sunt primele zile și turbulențele din următorii câțiva ani sunt inevitabile.
De exemplu, The Guardian spune că „mai mult de jumătate dintre directorii financiari intervievați de firma de consultanță Deloitte se așteaptă să reducă investițiile și angajările în anul viitor, deoarece sunt îngrijorați de consecințele pe termen lung ale Brexit-ului”.
Apoi mai sunt consecințele scăderii lirei pentru consumatori: inflația a crescut la un nivel maxim de doi ani de 1% luna trecută – și ar putea atinge 3% anul viitor. Acest lucru va începe să afecteze salariile reale și ar putea duce la cumpărători să cheltuiască mai puțin, ceea ce ar afecta creșterea.
Ce face guvernul?
Cancelarul Philip Hammond a declarat că va relaxa calendarul pentru readucerea finanțelor publice la surplus și este de așteptat să injecteze unele stimulente fiscale în economie în declarația sa de toamnă luna viitoare.
Cu toate acestea, nu vrea să renunțe complet la conservatorismul fiscal și va fi limitat de cât de proaste sunt deja finanțele publice.
Pentru prima lună după referendum, guvernul a împrumutat cu 2 miliarde de lire sterline mai mult decât se aștepta și puțin mai mult decât anul trecut - așa că reducerea preconizată a împrumuturilor pentru acest an este deja departe de curs. Giveaway-urile ar putea fi limitate.
Ce se intampla acum?
Problema pieței unice este centrală: căutăm aderarea, costul liberei circulații poate fi tolerat și, dacă nu, care este alternativa?
Dacă, la final, Regatul Unit va ajunge la tranzacții complexe și costisitoare cu restricții tarifare cu cea mai mare piață unică din lume, va fi o veste proastă pentru economie, în special pentru sectorul financiar care se bazează pe drepturile de „pașaport” ale UE. .
Această teamă, perpetuată de retorica dură din partea guvernului că acordă prioritate reducerilor la imigrație față de orice altceva, este cea care a lovit atât de tare lira sterline în ultima lună.
