Evergrande: de ce criza proprietății din China contează pentru lume
Investitorii se tem că prăbușirea unei firme încărcate de datorii ar putea declanșa contagiune financiară globală
Un complex de locuințe de la Evergrande în Huaian, Jiangsu
STR/AFP prin Getty Images
Acțiunile globale au fost afectate de cea mai puternică vânzări din ultimele luni, pe fondul temerilor că unul dintre cei mai mari dezvoltatori imobiliari ai Chinei va scăpa de datorii de miliarde de dolari.
Posibilul prăbușire al asediatului grup Evergrande zguduie piețele financiare din întreaga lume, deoarece unii analiști avertizează că China ar putea fi pe cale să-și confrunte Momentul Lehman Brothers .
Amenințare cu datorii
Evergrande este cel mai îndatorat dezvoltator imobiliar din lume și are datorii pe care nu le poate plăti, a explicat la Barron .
Fondat în 1996, grupul are aproximativ 1.300 de proiecte în peste 280 de orașe chineze, împreună cu operațiuni care trec în alte industrii. Dar Evergrande a împrumutat considerabil pentru a-și finanța creșterea rapidă, a spus revista financiară.
Deține chiar și una dintre cele mai mari echipe de fotbal din țară - Guangzhou FC, a adăugat BBC .
Banca elvețiană UBS a estimat că pasivele Evergrande sunt acum aproape de 313 miliarde de dolari. Iar punctul de criză se poate apropia cu repeziciune, gigantul construcțiilor urmând să plătească în jur de 120 de milioane de dolari în plăți de dobânzi către deținătorii de obligațiuni.
Răspunsul Chinei
Beijingul se confruntă cu același tip de hazard moral cu care s-a confruntat SUA în timpul crizei bancare din 2008, a spus Cuarţ .
Susținerea Evergrande riscă să semnaleze o acceptare a comportamentului riscant altor companii, ceea ce nu este un mesaj pe care China vrea să-l transmită. Dimpotrivă: China a încercat să reducă datoria în creștere în sectorul său imobiliar, stabilind noi reguli stricte cu privire la modul în care dezvoltatorii găsesc finanțare, a continuat site-ul.
Dar costul de a nu menține Evergrande pe linia de plutire ar putea fi și unul ridicat.
Riscuri mai largi
Teama este că eșecul Evergrande ar putea duce la pierderi majore din partea creditorilor și a deținătorilor de obligațiuni, a spus Știri CBS . Acest lucru ar putea duce la scăderea pieselor de domino financiare pe vasta piață imobiliară din China.
Alan Ruskin, macrostrategist la Deutsche Bank, a spus că criza din ce în ce mai mare a avut potențialul de a fi cea mai mare datorie corporativă de până acum, cu răspândiri către alte instituții financiare, furnizorii Evergrande, proprietarii de case, deținătorii de produse bogate, alte companii imobiliare și mai departe și spre exterior. .
Pe măsură ce acțiunile Evergrande, fără numerar, au atins minimele deceniului, a raportat Reuters , Ruskin a adăugat că, deloc surprinzător, analiștii caută puncte de contact cu privire la unde Evergrande ar putea declanșa contagiune, în China și la nivel internațional.
Perspectivă globală
Dacă creditorii companiei sunt supuși presiuni, mai puțini bani pot fi disponibili în altă parte pentru împrumuturi, provocând potențial o criză de credit în a doua economie din lume. Și, având în vedere că prețul acțiunilor Evergrande a scăzut cu aproape 85% în acest an, investitorii s-au gândit dacă problemele datoriei companiei ar putea declanșa o vânzare mai largă.
Problemele grupului cotat la Hong Kong au speriat deja piețele globale, a remarcat Timpuri financiare , Wall Street înregistrând luni cea mai mare pierdere de o zi din ultimele patru luni, în timp ce acțiunile asiatice au scăzut din nou marți, în frunte cu Japonia.
Vânzarea de luni a lăsat puține active riscante neatinse, a spus Bloomberg .
Cu toate acestea, pe măsură ce piețele de acțiuni au revenit astăzi, unii analiști au părut mai optimiști. Judy Zhang, de la Citigroup, a respins comparațiile cu colapsul Lehman Brothers - care a declanșat o recesiune globală - argumentând că factorii de decizie chinezi vor susține probabil linia de bază a prevenirii riscului sistematic.
Această opinie este susținută și de Mark Williams, economist șef pentru Asia la Capital Economics. El a spus CNBC că factorii de decizie vor permite dezvoltatorilor imobiliari să sufere dureri considerabile, dar vor interveni pentru a se asigura că sistemul bancar este în regulă.
Cheia a ceea ce se întâmplă în continuare este modul în care Beijingul răspunde, dar lipsa de comunicare din partea conducerii chineze de până acum a devenit o problemă în sine.
După cum a spus Ding Shuang, economist-șef pentru China Mare și Asia de Nord la Standard Chartered Plc din Hong Kong: Chiar dacă majoritatea oamenilor nu se așteaptă ca Evergrande să se prăbușească dintr-o dată, tăcerea și lipsa acțiunilor majore din partea factorilor de decizie politică determină toată lumea intră în panică.
