De ce sincronizarea pieței este o strategie de investiție riscantă
Când vine vorba de investiții, răbdarea este cel mai mare atu al tău
Investitorilor li se spune adesea – uneori în glumă – că cheia pentru a câștiga bani de pe piața de valori este să cumpere la un nivel scăzut, să vândă la preț ridicat. Pe de altă parte, ni s-a mai spus că tranzacționarea activă este pentru căni – cel mai bine este să cumpărați și să păstrați. De fapt, este cronometrarea pieței în raport cu timpul ÎN piață. Deci care este cel mai bun?
Timpul nu este totul
Cu ceva timp în urmă, unii cercetători americani de la Centrul Schwab pentru Cercetarea Investițiilor s-au uitat la această dezbatere și au pus niște cifre serioase asupra costului de a deveni prea încrezător în abilitățile tale de tranzacționare. Ei s-au uitat la ce s-ar întâmpla în diferite stiluri de investiții unui investitor care a primit 2.000 de dolari în fiecare an timp de 20 de ani pentru a investi pe piețe, un total de 40.000 de dolari. Cronometrul perfect care a pus bani pe piață la punctul său scăzut în fiecare lună a ajuns la 387.120 USD. Sună grozav – până când îți dai seama că investitorul cu pilot automat care a investit bani în aceeași zi în fiecare lună, fără a transpira cu privire la calendarul pieței, s-a lăudat cu o rentabilitate de 362.185 USD.
Între timp, în 1998, cercetătorii de la Universitatea din Utah și Universitatea Duke au trecut în revistă performanța a 132 de portofolii de buletine informative de investiții – a căror întreagă existență este dedicată timpului de piață – între 1983 și 1995. A fost o perioadă bună pentru piața din SUA și rentabilitatea medie. scriitorii de buletine informative au fost de 12% pe an. Cu toate acestea, dacă v-ați fi băgat banii într-un fond de piețe de acțiuni standard din SUA, ați fi primit 16,8% pe an.
Poate că managerii care administrează banii cu adevărat mari ar putea face mai bine decât scriitorii de buletine informative? Sa vedem. În ultimele decenii, am văzut apariția administratorilor de fonduri speculative ca noi stăpâni ai universului, gestionând nenumărate zeci de miliarde de dolari. Ideea din spatele fondurilor speculative este că acești comercianți pot implementa orice număr de idei și strategii pentru a învinge piața – dar pentru majoritatea dintre ei, un element de sincronizare a pieței este crucial.
Fondurile speculative își folosesc cercetarea și inteligența pentru a stabili o achiziție, astfel încât să poată obține rentabilitatea maximă. Sună grozav. Singura problemă este că nenumărate studii au arătat că majoritatea fondurilor speculative nu au reușit în mod constant să susțină performanța superioară. Dacă acești comercianți cu resursele lor uriașe se luptă, ce speranță există pentru noi, ceilalți, cu o slujbă normală, nestăpână a universului?
Puterea răbdării
Cumpărați și păstrați investițiile s-ar putea să nu vă permită să percepeți comisioanele mari pe care fondurile speculative le fac. Cu toate acestea, poate însemna atât o viață mai calmă, cât și randamente mai bune decât dacă încercați să vă cronometrați expunerea pe piețe. Cumpărați și păstrați înseamnă să aveți răbdare și să vă maximizați timpul pe piață. Acest lucru se bazează pe înțelegerea faptului că, în timp ce piețele pot fi volatile, dacă aveți un cadru de timp suficient de lung, atunci puteți trece peste urcușurile și coborâșurile sentimentului.
Mai bine, această abordare pe termen lung și răbdătoare vă poate ajuta să vă preveniți să faceți multe greșeli comune. Urmărirea performanței – cumpărarea de active odată ce acestea s-au descurcat deja bine – este doar o capcană în care mulți investitori cade. Economistul revista a analizat odată cum s-ar fi descurcat doi investitori între 1900 și 2000, dacă ar fi început cu doar 1 dolar fiecare. La începutul fiecărui an, primul investitor – cu un timp impecabil – și-a pus toți banii în clasa de active cu cea mai bună performanță a anului respectiv. Cel de-al doilea investitor - cu beneficiul unei analize retrospectivă - și-a pus banii în cel mai bun investitor din anul precedent.
Care a fost rezultatul? Primul investitor a ajuns cu o avere netă de peste 1,3 cvadrilioane USD. Al doilea – urmăritorul de performanță – și-a transformat dolarul în doar 783 de dolari. Și aceasta este problema cu market timing – probabil că veți alege investițiile greșite la fel de des pe cât le alegeți pe cele potrivite.
La baza tuturor acestora se află ideea de bun simț că trebuie să vă bazați deciziile de investiții pe cercetarea pacientului și să vă diversificați riscul. Warren Buffett este, fără îndoială, cel mai mare investitor din lume și a atras multe aplaudări pentru perspicacitatea lui neîndoielnică și capacitatea de a rămâne calm și de a investi atunci când cei din jurul lui intră în panică. Dar chiar și el a susținut că pentru majoritatea investitorilor un pariu simplu și diversificat pe un coș de acțiuni mari este probabil mai sigur. Mai mult decât atât, ceea ce ne învață propria experiență a lui Buffett – prin succesul gigantului său vehicul de investiții Berkshire Hathaway în ultimele patru decenii – este că investiția în companii de bună calitate, bine conduse, cu bilanțuri decente și principii de afaceri solide, este puțin probabil. a greși prea mult pe termen lung.
Pe scurt, când vine vorba de investiții pe termen lung, este mult mai logic să vă puneți încrederea în timp în piață, decât în market timing.
