Arcadia salvat: ce îi rezervă viitorul gigantului retail
Proprietarii și creditorii aprobă fără tragere de inimă planul de salvare, dar este o soluție pe termen lung sau doar o suspendare a execuției?
Peter Summers/Getty Images
Grupul de retail Arcadia al lui Sir Philip Green a fost salvat de la o posibilă administrare după ce creditorii și proprietarii au aprobat cu reticență planul de salvare al companiei.
După ce au fost amânate de săptămâna trecută, rezultatele votului au fost amânate în mod repetat de ieri până după ora 17:00, deoarece Green a încercat să câștige proprietarii care nu au avut loc.
În cele din urmă, se pare că răsucirea brațului său de ultimă oră a funcționat, deoarece toate cele șapte aranjamente voluntare ale companiei (CVA), câte unul pentru fiecare dintre mărcile sub umbrela Arcadia, au fost aprobate până la pragul necesar de 75%. Acestea vor forța închiderea magazinelor și reducerea chiriilor în 194 din cele 566 de magazine din Marea Britanie și Irlanda ale grupului pe o perioadă de trei ani.
Acordul va declanșa închiderea a 48 de magazine și pierderea a 1.000 de locuri de muncă, dar marea majoritate a forței de muncă existente de 18.000 de persoane va rămâne în muncă.
Ian Grabiner, CEO al Arcadia Group, a spus că este încrezător în viitorul Arcadia.
El a adăugat: Cu structura potrivită pentru a reduce baza noastră de costuri și pentru a crea o platformă financiară stabilă pentru grup, ne putem executa planul de redresare a afacerii pentru a stimula creșterea.
Cu exceptia Timpuri financiare spune că multe companii imobiliare s-au supărat amar de termenii CVA, spunând că a fost oportunist și a forțat creditorii să plătească factura pentru ani de subinvestiții în operațiunile de bază.
Arcadia s-a confruntat cu o rezistență strânsă din partea unuia dintre cei mai mari creditori ai săi, Intu, care a considerat afacerea nedreaptă și a votat împotrivă.
Într-adevăr, necazurile Arcadiei de a-și duce planurile la bun sfârșit ar putea marca un punct de cotitură, deoarece proprietarii se repetă din ce în ce mai mult împotriva CVA, spune Independentul .
.@intu - unul dintre marii proprietari cu amănuntul, forțat să accepte o chirie mai mică: „condițiile Arcadia CVA sunt inechitabile pentru chiriașii noștri care plătesc integral chiria: nu în interesul niciunui alt actor, inclusiv al acționarilor intu și a 130.000 de oameni ale căror locuri de muncă se bazează pe succes. din centrele noastre comerciale'
— Douglas Fraser️ (@BBCDouglasF) 12 iunie 2019
Poate că a fost salvat din prag, dar Săptămâna comerțului cu amănuntul se întreabă dacă este mai degrabă o suspendare a execuției pentru retailerul care se luptă.
Lady Tina Green, soția lui Sir Philip Green și acționarul majoritar al Arcadiei, a fost de acord să investească 50 de milioane de lire sterline de capital propriu în grup, în plus față de finanțarea de 50 de milioane de lire sterline deja furnizate în martie.
În total, Arcadia a spus că va investi 135 de milioane de lire sterline pe parcursul a trei ani în renovarea magazinelor, îmbunătățirea site-urilor web și construirea mai multor capacități de distribuție, dar aceasta reprezintă o rată mai mică a cheltuielilor de capital decât cea observată în anii precedenți și este finanțată prin profit și numerar îmbunătățiți. flux, nu investiții noi în afacere, spune FT.
Asa de #Arcadia își primește CVA - un nou început sau amânarea inevitabilului? Cumpărătorii și îmi imaginez că proprietarii vor urmări să vadă ce fac Green cu această a doua șansă. #cu amănuntul
- Danni Hewson (@dannihewson) 12 iunie 2019
Unii analisti cred ca ar putea fi prea putin prea tarziu, relateaza The BBC .
Chloe Collins, analist senior de retail la GlobalData, a declarat că investiția ar fi prea puțin răspândită, adăugând: Închiderile convenite lasă Arcadia încă cu o proprietate de aproximativ 500 de magazine care au fost neglijate mult prea mult timp și nu sunt acum în măsură să egaleze concurența care se mișcă. în favoarea cumpărăturilor bazate pe experiență.
The Daily Telegraph Ashley Armstrong a dezvăluit că Arcadia le-a spus proprietarilor că are nevoie doar de 300 de magazine ca masă critică în viitor. Acest lucru sugerează că mai multe închideri de magazine dincolo de cele 48 anunțate în această săptămână ar putea fi pe cărți de joc dacă averea grupului nu se îmbunătățește.
De asemenea, există îngrijorări cu privire la un deficit masiv în schema de pensii a Arcadiei.
Arcadia CVA trece îngust după discuții îndelungate cu proprietarii ezitant. Nicio schimbare structurală reală din câte văd minus reducerea / acoperirea chiriei. Nu sunt sigur care este planul pe termen lung, dar se simte ca și cum ați lipi o tencuială pe un imperiu de retail grav deteriorat
— James Child (@James_ChildCRE) 12 iunie 2019
În timp ce ani de subinvestiții și a serie de scandaluri implicarea lui Green însuși au jucat, fără îndoială, un rol în declinul grupului de retail, există și forțe mai largi în joc.
Analistul principal de piață, Fiona Cincotta, de la City Index, a declarat că Brexit a contribuit la tragerea Arcadia în pragul administrației, subliniind că o mulțime de retaileri s-au lovit de probleme serioase de la referendumul din 2016.
Brexitul erodează încet, dar incredibil de persistent, încrederea și puterea de cumpărare a consumatorului britanic. Procesul a început destul de discret, dar având în vedere că acum este în vigoare de aproape trei ani, face din ce în ce mai multe victime, a spus ea.
Cincotta a derulat o listă de eșecuri notabile în afaceri numai în acest an, inclusiv Debenhams, LK Bennett, Wine Direct, Office Outlet, Steamer Trading, Patisserie Valerie, OddBins și Lanțul de restaurante al lui Jamie Oliver .
Lista este deja suficient de lungă fără să se adauge marile închideri din 2017 și 2018. Luați în considerare creșterea cumpărăturilor online și a ratelor mari de afaceri și totul se adaugă la o criză, spune Gardianul .
Vorbind cu BBC în această dimineață, Green a insistat că Arcadia nu s-a apropiat de colaps.
Am câștigat votul. A fost un vot legitim și a fost câștigat, a spus el. Există companii care anunță că închid 100 de magazine.
Piața s-a schimbat pentru totdeauna – oamenii își doresc un alt tip de serviciu. Ar fi trebuit să vedem asta acum trei sau patru ani – poate. Dar acum trebuie să continuăm cu treaba.
