William Hill renunță la ultimele discuții de fuziune
Casa de pariuri renunță la acordul de 4,7 miliarde de lire sterline cu gigantul canadian Amaya în urma tulburărilor din partea acționarilor
Casa de pariuri nu s-a asigurat că măsurile de prevenire sunt eficiente, potrivit organului de pază
Getty Images
Casa de pariuri William Hill a renunțat la o altă fuziune, după ce o dispută publică cu principalul acționar a provocat opoziția investitorilor față de tranzacție.
Săptămâna trecută, cel mai mare lanț de magazine de pariuri din Marea Britanie a anunțat că este în discuții cu Amaya of Canada, cea mai mare companie de poker online din lume, cu privire la ceea ce a numit o „fuziune a egalilor”.
O tranzacție ar fi fost încheiată ca o „preluare inversă” de către William Hill și, pe baza prețului acțiunilor de luni trecută, când discuțiile au devenit cunoscute, a fost în valoare de aproximativ 4,7 miliarde de lire sterline.
Companiile au fost în discuții informale de săptămâni, cu șefii, după ce știrile despre o posibilă fuziune s-au scurs, proclamând că o legătură va crea un „lider internațional clar în pariurile sportive online, pokerul și jocurile de cazinou”.
În această dimineață, însă, procesul a fost oprit brusc. O declarație a Amaya a spus că consiliul său de administrație „a concluzionat că rămânerea unei companii independente este în interesul... acționarilor în acest moment”.
Președintele lui William Hill, Gareth Davis, a fost mai sincer, spunând că o discuție publică cu cel mai mare acționar al său, fondul speculativ Parvus, în weekend a declanșat tulburări mai ample și a deraiat înțelegerea.
„Sentimentul general a fost lipsa apetitului de a continua discuția”, a spus el Timpuri financiare . „O mare parte din aceasta se datorează lipsei de cunoștințe contemporane despre Amaya. Nu cred că au fost grozavi în a comunica despre afacerea lor.
Probleme cum ar fi acuzațiile de abuz de informații privilegiate asupra fostului director executiv al lui Amaya și o reprimare a pokerului online în SUA au fost potențial un factor, au spus unii analiști.
Amaya, al cărei preț al acțiunilor a scăzut cu 30% în ultimul an, va trebui acum să rezolve singur aceste probleme.
William Hill are propriile provocări. Creșterea veniturilor și a profitului a fost lentă și riscă să rămână în urmă într-o industrie care se consolidează rapid, după ce a ratat trei tranzacții de la sfârșitul anului trecut. De asemenea, este încă fără un director executiv permanent.
Fostul șef Ralph Topping a spus că consiliul de administrație a fost „dirijat” și a avertizat că rivalii „oportuniști” vor lansa oferte ostile în viitor.
„Există purpuriu în apă”, a adăugat el.
William Hill în discuții pentru o „fuziune a egalilor” de 4,7 miliarde de lire sterline
10 octombrie
Compania britanică de jocuri de noroc William Hill face din nou obiectul unor zvonuri de preluare, de data aceasta sub forma unei „fuziuni între egali” de 4,7 miliarde de lire sterline cu gigantul canadian al jocurilor de noroc online Amaya.
Discuțiile de legătură au fost confirmate într-o declarație comună vineri, relatează Reuters . Acesta a afirmat că o fuziune integrală ar fi „consecventă cu obiectivele strategice” ale ambelor companii.
Amaya a fost o țintă de achiziție cel puțin din februarie și BBC spune că firmele de capital privat încă se învârt pe proprietarul mărcilor PokerStars și Full Tilt Poker.
William Hill a fost legat de viitoare tranzacții de consolidare încă de anul trecut. În august, a respins de două ori o ofertă îndrăzneață de fuziune în trei, prezentată de rivalul său online 888 și de afacerile de cazinouri Rank.
La sfârșitul a ceea ce a devenit un schimb prost temperat, șefii lui William Hill au calificat oferta „oportunistă” și chiar au susținut că prețul ofertanților nu era de 3,4 miliarde de lire sterline, așa cum se spune, ci de aproximativ 3 miliarde de lire sterline.
The Daily Telegraph spune că până în momentul în care a fost primită oferta, discuțiile cu Amaya erau deja în desfășurare.
Acțiunile William Hill au crescut cu 2,8% în această după-amiază, oferind companiei o capitalizare de piață de 2,6 miliarde de lire sterline. Acțiunile Amaya au crescut cu nouă la sută vineri, oferindu-i o valoare de aproximativ 3,4 miliarde de dolari CAD (2,1 miliarde de lire sterline).
Casa de pariuri britanică este mai favorabilă față de noua ofertă, deoarece va „crea un lider internațional clar în pariurile sportive online, poker și cazinouri”.
BBC a spus că o fuziune a celor două companii ar putea genera economii anuale de costuri de aproximativ 100 de milioane de lire sterline.
Preluarea lui William Hill cade la primul obstacol
19 august
O fuziune complexă în trei căi care ar fi creat cel mai mare grup de jocuri de noroc din Marea Britanie nu va avea loc după ce nu a reușit nici măcar să ajungă la linia de start.
Operatorul de cazinouri Rank și gigantul online 888 au depus două oferte într-o ofertă de preluare îndrăzneață pentru William Hill, care, până la finalizarea legăturii dintre Ladbrokes și Coral, rămâne cea mai mare casă de pariuri din Marea Britanie.
După ce ambele oferte au fost respinse pe fondul unor cearte pentru valoarea lor, cei doi au abandonat propunerea fără să se angajeze măcar în discuții de fond.
888 spune că nu a putut avea „discuții semnificative” și că o ofertă nu va fi primită. Directorul executiv al acesteia, Itai Frieberger, a declarat BBC a fost „dezamăgit” William Hill „nu a împărtășit viziunea noastră”.
Cei doi pretendenți credeau că ar putea genera sinergii în valoare de 100 de milioane de lire sterline în fiecare an prin crearea „cel mai mare operator de jocuri de noroc multicanal” din Marea Britanie.
Dar William Hill nu a fost impresionat de cantitatea de datorie utilizată în tranzacție și de evaluarea numerarului și a acțiunilor, spunând că, pe baza prețurilor acțiunilor, înainte de a începe vreun zvon de tranzacție, valorează mai puțin decât se pretindea - și prea puțin pentru a fi viabil. perspectivă.
Un purtător de cuvânt a declarat astăzi că compania are un „plan clar de creștere prin diversificarea digitală și internațională”, spune Gardianul , și că se așteaptă ca vânzările pe întregul an să fie mai mari decât estimările anterioare de 260 de milioane de lire sterline, atingând în schimb 280 de milioane de lire sterline.
O afacere de cumpărare nu este încă exclusă, susține London Evening Standard , invocând „vorbire că alte părți interesate l-ar putea avea pe William Hill în vizor”.
Analiștii de la banca de investiții Liberum spun că William Hill este o țintă din cauza „prețului său scăzut al acțiunilor” - în ciuda unei creșteri de 4% până la 315p astăzi, acțiunile au scăzut cu peste 20% din februarie.
O ofertă mai puțin complexă, chiar și de la 888 sau Rank, ar putea avea mai multe șanse de succes, adaugă ei.
William Hill respinge oferta de preluare revizuită
16 august
William Hill a respins o ofertă de preluare revizuită de la rivalii Rank și 888, declarând că rămâne „foarte oportunistă” și încă „subevaluează substanțial” afacerea.
Cea mai mare casă de pariuri din Marea Britanie a dezvăluit duminică că cei doi pretendenți ai săi s-au întors cu o ofertă mai mare decât cei 3,2 miliarde de lire sterline pe care i-a respins săptămâna trecută.
Dar au avut?
În declarația sa, William Hill a separat matematica din spatele propunerii îndrăznețe de fuziune în trei părți și a spus că acum crede că și a doua ofertă mai mare valorează doar 3,1 miliarde de lire sterline.
Operatorul de cazinouri Rank și gigantul de jocuri de noroc online 888 își propun să fuzioneze propriile afaceri și apoi să folosească acțiuni din entitatea combinată, alături de o componentă de numerar, pentru a cumpăra William Hill.
Oferta inițială a fost evaluată la 364p pe baza prețurilor acțiunilor la toate cele trei firme la 5 august, cu o zi înainte ca prima ofertă oficială să fie făcută, relatează Daily Telegraph . Rank și 888 cred că oferta revizuită de duminică valorează 394p.
Analiştii spun că o ofertă ar putea trebui să ajungă la 400p, evaluând William Hill la aproximativ 3,5 miliarde de lire sterline, pentru a avea succes.
Dar casele de pariuri, folosind punctul de referință pentru valorile acțiunilor din 22 iulie, cu o zi înainte de apariția zvonurilor că ar putea veni o ofertă de preluare, spun că cele două oferte valorează 339p, respectiv 352p.
O sursă apropiată de Rank și 888 a calificat reevaluarea drept „o încercare nesfârșită de a muta stâlpii de poartă” menită să împingă cele două oferte respinse ale lor de la nivelul cheie de 400p-a-share.
Investitorii cred în mod clar că disputa face ca posibilitatea unei tranzacții de succes să fie mult mai puțin probabilă. Acțiunile William Hill au scăzut ieri cu 6,4%, la 312p, și au scăzut cu încă 2,5% în această după-amiază, până la 305,6p.
Centrul William Hill al unui complot de fuziune în trei căi de 4,6 miliarde de lire sterline
25 iulie
William Hill face obiectul unei oferte de fuziune îndrăznețe în trei, pusă la cale de rivalii 888 și Rank, care ar crea un goliath de 4,6 miliarde de lire sterline.
Consiliile de conducere ale 888 Holdings și Rank, respectiv unul dintre cei mai mari operatori online din sector și cel mai mare proprietar de cazinouri și săli de bingo din Marea Britanie, au confirmat BBC s-au apropiat de a doua cea mai mare proprietate a magazinului de pariuri din Marea Britanie.
Cele două companii au spus că văd „o logică industrială semnificativă în combinație”, dar că nu există „nicio certitudine că vreo tranzacție va avea loc în cele din urmă”.
La rândul său, William Hill a spus că va „asculta și va lua în considerare” orice propunere. Dar firma a adăugat că nu este clar că o combinație cu 888 și Rank ar „oferi o valoare superioară strategiei lui William Hill”.
Prețul acțiunilor William Hill a crescut de atunci cu peste șase la sută, până la 332,6p astăzi, evaluându-l la 2,9 miliarde de lire sterline. Creșteri ale prețului acțiunilor de 4% și 0,4% au fost, de asemenea, înregistrate de 888 și Rank, care sunt evaluate colectiv la peste 1,7 miliarde de lire sterline.
William Hill a fost cel mai mare operator de magazine de pariuri din țară până la fuziunea convenită a Ladbrokes și Gala Coral la începutul acestui an.
Acesta a fost în sine cel mai recent dintr-un val de consolidare a sectorului, care a văzut, de asemenea, că Bwin a acceptat să fie preluată de proprietarul Sportingbet, iar giganții online Paddy Power și Betfair au încheiat o relație de aproape 6 miliarde de lire sterline.
William Hill a fost sub presiune, în special ca urmare a eșecului său de a pătrunde în arena online în creștere rapidă. În mai, a raportat că veniturile online au scăzut cu 11% în ultimele 17 săptămâni.
Directorul executiv James Henderson a fost demis săptămâna trecută după mai puțin de doi ani în acest rol, în urma unei serii de avertismente privind profitul.
