Ce este un trust de investiții?
Cum le pot oferi trusturile de investiții un randament stabil pe termen lung
Sue Macartney-Snape
Pentru un investitor neinițiat, trusturile de investiții pot părea complicate și de lungă durată. Dar pentru economisitorii care caută o rentabilitate stabilă pe termen lung, aceștia pot oferi un pariu solid.
Trusturile de investiții, precum fondurile deschise, sunt investiții colective. Asta înseamnă că banii tăi sunt pusi în comun cu cei ai altor investitori pentru a împrăștia riscul, iar un administrator de fond dedicat va decide ce acțiuni să cumpere.
Trusturile de investiții, numite și companii de investiții, sunt adesea denumite „închise”. Aceasta înseamnă că există un număr stabilit de acțiuni în trustul de emisiune, ceea ce înseamnă că sunt structurate mai mult ca o companie standard, cum ar fi Tesco, BP sau HSBC. Dar, în loc să producă bunuri și servicii, își câștigă banii investind în alte companii.
Există mult mai puține trusturi de investiții decât fondurile deschise, care se numără la mii. În schimb, există doar 399 de trusturi de investiții disponibile pe piață, conform statisticilor de la Asociația Societăților de Investiții (AIC) la sfârșitul lunii iunie. Sunt populare și în rândul investitorilor. La sfârșitul lunii mai, activele gestionate în trusturile de investiții au atins un nivel record de 137 de miliarde de lire sterline, în creștere cu 15 miliarde de lire sterline față de sfârșitul lunii decembrie, potrivit AIC.
În mod obișnuit, trusturile dețin între 20 și 100 de companii în ele, de obicei mergând pe o temă de investiții. Această temă poate fi orice, de la stocuri tehnologice sau forestiere până la închirierea de avioane sau, eventual, de-a lungul unei teme geografice, cum ar fi stocurile concentrate în Marea Britanie.
În timp ce trusturile de investiții au multe asemănări cu fondurile deschise, unele companii de investiții vor oferi investitorilor două versiuni ale aceluiași fond - există câteva diferențe cheie în modul în care tranzacționează.
Primul punct de remarcat cu privire la trusturile de investiții este că ele tranzacționează pe o bursă de valori precum Bursa de Valori din Londra și sunt cumpărate și vândute ca orice alte acțiuni. Câteva dintre marile trusturi de investiții generaliste sunt incluse în FTSE 250, inclusiv Alliance Trust PLC, una dintre cele mai mari și mai vechi de pe piață.
Întrucât acțiunile lor sunt cumpărate și vândute la fel ca cele ale altor companii, administratorii de trusturi de investiții – spre deosebire de administratorii de fonduri deschise – nu trebuie să păstreze o pernă de numerar pentru a le restitui banii investitorilor dacă doresc brusc să-și lichideze acțiunile.
O altă diferență este prețul acestora. Prețul acțiunilor unui trust de investiții este determinat de cererea și oferta pentru acțiunile sale. Aceasta înseamnă că de cele mai multe ori, acțiunile trustului de investiții se tranzacționează cu o primă sau cu reducere față de Valoarea activului net (NAV) - adică valoarea activelor sale împărțită la numărul de acțiuni emise. O reducere la NAV înseamnă că acțiunile sunt ieftine, iar reversul este adevărat dacă acțiunile se vând cu primă. Totuși, un trust de investiții redus nu înseamnă neapărat că are performanțe slabe. Înseamnă că nu este popular la acel moment, ceea ce ar putea fi o expresie a încrederii investitorilor în trustul sau sectorul de investiții. Achiziționarea unui trust de investiții care tranzacționează cu o primă înseamnă că veți plăti mai mult pentru deținerea dvs., așa că fiți cu atenție. În timp ce investitorii vor câștiga în general mai mulți bani atunci când vând acțiuni cu o primă, există riscul ca acesta să se îngusteze înapoi la valoarea NAV-ul de bază, ceea ce înseamnă că investitorii ar putea pierde.
Apoi, există un lucru pe care trusturile de investiții îl pot face și nu pot fondurile deschise, și anume să folosească gearing. Gearing este capacitatea trusturilor de a împrumuta bani în raport cu valoarea activelor sale pentru a cumpăra mai multe acțiuni. Majoritatea companiilor de investiții împrumută mai puțin de 10% din activele lor, dar înseamnă că investitorii au o expunere mai mare la piață – ideală atunci când aceasta este în creștere, nu atât de ideală atunci când este în scădere.
Costul deținerii unui trust de investiții tinde, de asemenea, să fie mult mai mic. Rata medie a cheltuielilor totale pentru un trust de investiții tinde să se situeze sub pragul de 1%, comparativ cu o medie de aproximativ 1,5% pentru un fond deschis. În plus, multe trusturi de investiții au politici admirabile privind dividendele. Unele dintre cele mai mari trusturi se angajează să le sporească în fiecare an. De fapt, Alliance Trust PLC și-a majorat dividendele în fiecare an în ultimii 48 de ani.
Apoi mai este performanța. De obicei, trusturile de investiții vor depăși fondurile de investiții. Cercetările efectuate de broker și analist Canaccord Genuity de anul trecut arată că fondurile închise și-au depășit echivalentele deschise în 12 din 14 sectoare pe o perioadă de 10 ani. Deși ar trebui să vă amintiți că valoarea oricăror investiții și orice venit din acestea pot să scadă și să crească, ceea ce înseamnă că investitorii pot primi înapoi mai puțin decât au investit inițial.
Trusturile de investiții nu sunt pentru toată lumea, dar, ca și în cazul tuturor investițiilor, ar trebui să fie considerate parte dintr-un portofoliu diversificat.
Alliance Trust nu oferă sfaturi. Discutați cu un consilier financiar dacă nu sunteți sigur înainte de a plasa o investiție.
Pentru a afla mai multe despre teme de investiții și cum să începeți cu portofoliul dvs., consultați Alliance Trust Focalizarea investițiilor , care oferă o perspectivă și cunoștințe în toate domeniile de investiții.
Ilustrație de Sue Macartney-Snape
